La 2ème génération Impreza a été introduite en août 2000 et était basée sur un style de plancher et de carrosserie complètement différent de celui de son prédécesseur. Il était plus long, plus large et plus lourd et disponible en configurations 4 portes et 5 portes seulement. Cette variante particulière de l’Impreza a gagné le surnom de « Bugeye » en raison de son style de phare avant, bien qu’il n’ait pas fallu longtemps avant que Subaru ne soumette la voiture au processus de lifting! Le moteur EJ de 2,0 litres a été conservé pour les modèles WRX et WRX STI, tout comme le système de traction Subaru 4. De grands changements ont été apportés au moteur avec l’inclusion d’un calage variable des soupapes sur les arbres à cames d’admission, d’un système d’alimentation par injecteur supérieur, d’un plus grand ensemble de refroidisseurs intermédiaires monté sur le dessus, ainsi que de freins Brembo plus grands avec le modèle STI.